鹏华中证 500 指数证券投资基金（LOF）
基金管理人：鹏华基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2025 年 7 月 18 日
鹏华中证 500 指数（LOF）2025 年第 2 季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 07 月 17 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2025 年 04 月 01 日起至 2025 年 06 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 鹏华中证 500 指数（LOF）
场内简称 鹏华 500LOF
基金主代码 160616
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF）
基金合同生效日 2010 年 2 月 5 日
报告期末基金份额总额 197,201,543.85 份
投资目标 采用指数化投资方式，追求基金净值增长率与业绩比
较基准收益率之间的跟踪误差最小化，力争将日均跟
踪偏离度控制在 0.35%以内，年跟踪误差控制在 4%以
内，以实现对中证 500 指数的有效跟踪。
投资策略 本基金采用完全复制法，按照成份股在标的指数中的
基准权重构建指数化投资组合，并根据标的指数成份
股及其权重的变化进行相应调整。
当预期成份股发生调整或成份股发生配股、增发、分
红等行为时，或因基金的申购和赎回等对本基金跟踪
标的指数的效果可能带来影响时，或因某些特殊情况
导致流动性不足时，或其他原因导致无法有效复制和
跟踪标的指数时，基金管理人可以对投资组合管理进
行适当变通和调整，力求降低跟踪误差。
本基金力争将日均跟踪偏离度控制在 0.35％以内，年
跟踪误差控制在 4％以内。如因指数编制规则调整或
其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，
基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误
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差进一步扩大。
当标的指数成份股发生明显负面事件面临退市风险，
且指数编制机构暂未作出调整的，基金管理人应当按
照持有人利益优先的原则，履行内部决策程序后及时
对相关成份股进行调整。
（1）股票投资组合的构建
本基金在建仓期内，将按照标的指数各成份股的基准
权重对其逐步买入，在力求跟踪误差最小化的前提
下，本基金可采取适当方法，以降低买入成本。当遇
到成份股停牌、流动性不足等其他市场因素而无法依
指数权重购买某成份股及预期标的指数的成份股即将
调整或其他影响指数复制的因素时，本基金可以根据
市场情况，结合研究分析，对基金财产进行适当调
整，以期在规定的风险承受限度之内，尽量缩小跟踪
误差。
（2）股票投资组合的调整
本基金所构建的股票投资组合将根据标的指数成份股
及其权重的变动而进行相应调整，本基金还将根据法
律法规中的投资比例限制、申购赎回变动情况，对其
进行适时调整，以保证基金份额净值增长率与标的指
数收益率间的高度正相关和跟踪误差最小化。基金管
理人将对成份股的流动性进行分析，如发现流动性欠
佳的个股将可能采用合理方法寻求替代。由于受到各
项持股比例限制，基金可能不能按照成份股权重持有
成份股，基金将会采用合理方法寻求替代。
根据标的指数的调整规则和备选股票的预期，对股票
投资组合及时进行调整。
根据指数编制规则，当标的指数成份股因增发、送配
等股权变动而需进行成份股权重新调整时，本基金将
根据各成份股的权重变化进行相应调整；
根据本基金的申购和赎回情况，对股票投资组合进行
调整，从而有效跟踪标的指数；根据法律、法规规
定，成份股在标的指数中的权重因其它特殊原因发生
相应变化的，本基金可以对投资组合管理进行适当变
通和调整，力求降低跟踪误差。
本基金在综合考虑预期收益、风险、流动性等因素的
基础上，根据审慎原则合理参与存托凭证的投资，以
更好地跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的
最小化。
本基金债券投资将采取久期策略、收益率曲线策略、
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骑乘策略、息差策略、个券选择策略、信用策略等积
极投资策略，自上而下地管理组合的久期，灵活地调
整组合的券种搭配，同时精选个券，以增强组合的持
有期收益。
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目标，
选择流动性好、交易活跃的股指期货合约，充分考虑
股指期货的风险收益特征，通过多头或空头的套期保
值策略，以改善投资组合的投资效果。
本基金将综合运用战略资产配置和战术资产配置进行
资产支持证券的投资组合管理，并根据信用风险、利
率风险和流动性风险变化积极调整投资策略，严格遵
守法律法规和基金合同的约定，在保证本金安全和基
金资产流动性的基础上获得稳定收益。
本基金可在综合考虑预期收益、风险、流动性等因素
基础上，参与融资业务。
为更好地实现投资目标，在加强风险防范并遵守审慎
经营原则的前提下，本基金可根据投资管理的需要参
与转融通证券出借业务。本基金将在分析市场环境、
投资者类型与结构、基金历史申赎情况、出借证券流
动性情况等因素的基础上，合理确定出借证券的范
围、期限和比例。
未来，随着证券市场投资工具的发展和丰富，在不改
变投资目标的前提下，本基金可相应调整和更新相关
投资策略，并在招募说明书中更新。
业绩比较基准 中证 500 指数收益率×95%＋银行同业存款利率×5%
风险收益特征 本基金属于股票型基金，其预期的风险和收益高于货
币市场基金、债券型基金、混合型基金。本基金为指
数型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。
基金管理人 鹏华基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
鹏华中证 500 指数 鹏华中证 500 指数 鹏华中证 500 指数
下属分级基金的基金简称
（LOF）A （LOF）C （LOF）I
下属分级基金的场内简称 鹏华 500LOF - -
下属分级基金的交易代码 160616 006938 022992
报告期末下属分级基金的份额总额 14,958,877.91 份 266,522.66 份
份
下属分级基金的风险收益特征 风险收益特征同上 风险收益特征同上 风险收益特征同上
注：无。
§3 主要财务指标和基金净值表现
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单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日）
鹏华中证 500 指数 鹏华中证 500 指数 鹏华中证 500 指数
（LOF）A （LOF）C （LOF）I
期利润
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益等
未实现收益。
回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
鹏华中证 500 指数（LOF）A
业绩比较基
净值增长率 业绩比较基
阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④
标准差② 准收益率③
准差④
过去三个月 2.12% 1.42% 0.97% 1.43% 1.15% -0.01%
过去六个月 4.76% 1.28% 3.21% 1.29% 1.55% -0.01%
过去一年 21.99% 1.62% 18.83% 1.64% 3.16% -0.02%
过去三年 -1.57% 1.27% -7.61% 1.29% 6.04% -0.02%
过去五年 24.92% 1.25% 1.43% 1.26% 23.49% -0.01%
自基金合同
生效起至今
鹏华中证 500 指数（LOF）C
净值增长率 业绩比较基 业绩比较基
阶段 净值增长率① ①－③ ②－④
标准差② 准收益率③ 准收益率标
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准差④
过去三个月 2.08% 1.42% 0.97% 1.43% 1.11% -0.01%
过去六个月 4.66% 1.28% 3.21% 1.29% 1.45% -0.01%
过去一年 21.76% 1.62% 18.83% 1.64% 2.93% -0.02%
过去三年 -2.16% 1.27% -7.61% 1.29% 5.45% -0.02%
过去五年 23.58% 1.25% 1.43% 1.26% 22.15% -0.01%
自基金合同
生效起至今
鹏华中证 500 指数（LOF）I
业绩比较基
净值增长率 业绩比较基
阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④
标准差② 准收益率③
准差④
过去三个月 2.10% 1.42% 0.97% 1.43% 1.13% -0.01%
过去六个月 4.72% 1.28% 3.21% 1.29% 1.51% -0.01%
自基金合同
生效起至今
注：业绩比较基准=中证 500 指数收益率×95%＋银行同业存款利率×5%。
率变动的比较
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注：1、本基金基金合同于 2010 年 02 月 05 日生效。2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比
例已达到基金合同中规定的各项比例。
注：无。
§4 管理人报告
任本基金的基金经理期限 证券从业
姓名 职务 说明
任职日期 离任日期 年限
余展昌先生,国籍中国,金融硕士,8 年证
券从业经验。2017 年 7 月加盟鹏华基金
管理有限公司，历任量化及衍生品投资
部量化研究员、高级量化研究员，2020
年 8 月至 2022 年 10 月担任量化及衍生
品投资部投资经理，现担任指数与量化
投资部基金经理。2022 年 10 月至今担
任鹏华国证证券龙头交易型开放式指数
余展昌 基金经理 2023-08-24 - 8年
证券投资基金基金经理, 2022 年 10 月
至今担任鹏华中证 800 证券保险交易型
开放式指数证券投资基金基金经理,
券保险指数型证券投资基金（LOF）基金
经理, 2022 年 10 月至今担任鹏华中证
全指证券公司指数型证券投资基金
（LOF）基金经理, 2022 年 10 月至今担
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任鹏华中证银行交易型开放式指数证券
投资基金基金经理, 2022 年 10 月至今
担任鹏华中证银行指数型证券投资基金
（LOF）基金经理, 2023 年 08 月至今担
任鹏华创业板指数型证券投资基金
（LOF）基金经理, 2023 年 08 月至今担
任鹏华中证 500 指数证券投资基金
（LOF）基金经理, 2024 年 04 月至今担
任鹏华恒生中国央企交易型开放式指数
证券投资基金（QDII）基金经理, 2024
年 11 月至今担任鹏华中证 A500 交易型
开放式指数证券投资基金基金经理,
易型开放式指数证券投资基金基金经理,
数证券投资基金基金经理, 2025 年 01
月至今担任鹏华上证 180 指数发起式证
券投资基金基金经理, 2025 年 01 月至
今担任鹏华恒生港股通高股息率指数发
起式证券投资基金基金经理, 2025 年 02
月至今担任鹏华上证科创板 200 交易型
开放式指数证券投资基金基金经理,
企交易型开放式指数证券投资基金发起
式联接基金基金经理, 2025 年 05 月至
今担任鹏华上证科创板 200 交易型开放
式指数证券投资基金联接基金基金经理,
余展昌先生具备基金从业资格。
注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理
的，任职日期为基金合同生效日。2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法
的相关规定。
注：本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定
以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的
基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同
和损害基金份额持有人利益的行为。
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报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等
各环节得到公平对待。公司对不同投资组合在不同时间窗口下（日内、3 日内、5 日内）的同向
交易价差进行专项分析，未发现不公平对待各组合或组合间相互利益输送的情况。
报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发
生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量的 5%的情况。
作为宽基指数基金，本基金旨在为看好该宽基的投资者提供投资工具。本报告期内，本基金
秉承指数基金的投资策略，力争跟踪指数的收益，并将基金跟踪误差控制在合理范围内。跟踪误
差的主要来源主要分为几个方面，包括成分股的调整、日常申赎的交易影响、股票的分红、风险
股票的处置、股票的打新等。为了进一步控制跟踪误差，鹏华基金建立了一套完备的 ETF 跟踪机
制，事前对成分股的异动进行密切跟踪，及时调整，在交易环节采用算法交易等方式进一步减少
交易冲击成本和摩擦，在仓位控制上，基金经理在紧密跟踪指数的基础上，也会针对客户申赎的
情况做优化调整。
指数表现方面，中证 500 指数的整体表现跑输上证 50、沪深 300 等大盘指数，主要源于资
金抱团银行等金融板块，带动了一波快速上涨行情，而中证 500 指数的行业配置相对均衡，在金
融板块的权重占比相比沪深 300 更低。但大盘在 4 月 7 日贸易战冲击下挫后，随着中美谈判的开
启处于逐步修复的状态，中证 500 指数表现也处于震荡上行趋势。
展望后市，作为宽基指数，中证 500 的行情表现取决于整体市场风险偏好的修复。
我们看到中证 500 作为中盘指数，主要受到市场整体风险偏好的影响。对于三季度而言，政
策刺激的预期、经济数据表现和外围的政治环境都是影响市场整体风险偏好的关键因素，总体来
看，目前海外风险有所缓解，国内经济虽仍面临需求疲软问题以及后续的出口冲击，但政策预期
仍在。后续若外围中美贸易谈判取得突破性进展或者国内经济出现超预期修复，都有望驱动宽基
指数向上的行情。
截至本报告期末，本报告期 A 类份额净值增长率为 2.12%，同期业绩比较基准增长率为 0.97%；
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C 类份额净值增长率为 2.08%，同期业绩比较基准增长率为 0.97%；I 类份额净值增长率为 2.10%，
同期业绩比较基准增长率为 0.97%。
无。
§5 投资组合报告
占基金总资产的比例
序号 项目 金额（元）
（%）
其中：股票 324,302,643.26 94.11
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
- -
产
注：报告期末本基金投资的存托凭证公允价值为：1,491,202.34 元，占净值比 0.44%。本报告所
指的“股票”均包含存托凭证。
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 806,290.00 0.24
B 采矿业 11,562,862.50 3.39
C 制造业 205,181,841.31 60.10
电力、热力、燃气及水生产
D 10,423,270.60 3.05
和供应业
E 建筑业 2,841,223.00 0.83
F 批发和零售业 7,093,846.29 2.08
G 交通运输、仓储和邮政业 5,377,359.88 1.58
H 住宿和餐饮业 867,879.00 0.25
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信息传输、软件和信息技术
I 30,104,404.31 8.82
服务业
J 金融业 31,792,588.39 9.31
K 房地产业 4,003,442.25 1.17
L 租赁和商务服务业 2,780,027.40 0.81
M 科学研究和技术服务业 2,195,747.76 0.64
水利、环境和公共设施管理
N 1,355,023.40 0.40
业
居民服务、修理和其他服务
O - -
业
P 教育 663,102.00 0.19
Q 卫生和社会工作 1,489,302.20 0.44
R 文化、体育和娱乐业 4,547,086.00 1.33
S 综合 769,312.87 0.23
合计 323,854,609.16 94.86
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 402,029.04 0.12
电力、热力、燃气及水生产
D
和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 2,244.00 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 15,357.86 0.00
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术
I
服务业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 28,403.20 0.01
N 水利、环境和公共设施管理
业 - -
O 居民服务、修理和其他服务
业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 448,034.10 0.13
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注：无。
资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
资明细
公允价值 占基金资产净值比
序号 股票代码 股票名称 数量（股）
（元） 例（%）
注：无。
注：无。
明细
注：无。
注：无。
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注：无。
注：无。
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目标，选择流动性好、交易活跃的股指期货合
约，充分考虑股指期货的风险收益特征，通过多头或空头的套期保值策略，以改善投资组合的投
资效果。
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
东吴证券股份有限公司在报告编制日前一年内受到中国证券监督管理委员会的处罚。
胜宏科技(惠州)股份有限公司在报告编制日前一年内受到中华人民共和国梅沙海关的处罚。
苏州银行股份有限公司在报告编制日前一年内受到国家金融监督管理总局江苏监管局的处罚。
以上证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。
本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。
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序号 名称 金额（元）
注：无。
注：无。
流通受限部分的公 占基金资产净 流通受限情况
序号 股票代码 股票名称
允价值（元） 值比例（%） 说明
由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
鹏华中证 500 指数 鹏华中证 500 指 鹏华中证 500
项目
（LOF）A 数（LOF）C 指数（LOF）I
报告期期初基金份额总额 186,851,828.27 16,691,338.37 271,724.11
报告期期间基金总申购份额 6,030,321.11 5,433,473.35 146,925.52
减:报告期期间基金总赎回份额 10,906,006.10 7,165,933.81 152,126.97
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
- - -
少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额 181,976,143.28 14,958,877.91 266,522.66
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注：无。
注：无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
注：无。
无。
（一）《鹏华中证 500 指数证券投资基金（LOF）基金合同》;
（二）《鹏华中证 500 指数证券投资基金（LOF）托管协议》;
（三）《鹏华中证 500 指数证券投资基金（LOF）2025 年第 2 季度报告》（原文）。
深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金管理有限公司。
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理
人网站（http://www.phfund.com.cn）查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客
户服务系统，咨询电话：4006788999。
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